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Riesgos en la economía mundial y la acción de la banca de desarrollo

Después de un 2009 lleno de complicaciones financieras y económicas, el 2010 parece marcar cierta recuperación del crecimiento en América Latina y el Caribe (ALC). Aunque el proceso será, al parecer, lento, marca una pauta de mejora.

La Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL) pronostica que después de experimentar una contracción del 1.8% durante 2009, ALC pasará a crecer 4.1% el 2010. No obstante ello, el Fondo Monetario Internacional alerta que la reactivación del crecimiento será gradual entre 2011 y 2013 y que no se prevé que retorne a los altos niveles del último sexenio.

Hasta ahora las economías emergentes, y en especial la economía china se han constituido en la locomotora de la recuperación de la economía mundial. Sin embargo, hay ciertas señales que obligan a ser cautelosos y estar atentos respecto a la trayectoria de crecimiento de China, particularmente por el comportamiento que han mostrado la bolsa local y la preocupación de las autoridades nacionales por un sobreendeudamiento en el mercado hipotecario que puedan dar lugar a una posible incipiente burbuja en los precios de bienes raíces. El volumen de compraventa de viviendas está aumentado 80% anual, los precios en algunos segmentos del mercado hipotecario han subido de 20% a 30% en pocos meses; y hay una fuerte presión de demanda por compra de viviendas.

En enero la tasa interanual de crecimiento del crédito ha alcanzado 50%. Frente a ello, el gobierno chino atenuó los estímulos fiscales y monetarios a fin de tratar de enfriar un poco la economía y evitar problemas mayores más adelante.

Europa también muestra cierta incertidumbre, por el escenario de Grecia y otros países cuya situación fiscal es bastante delicada, con dificultades para cumplir con sus compromisos de pagos de deuda.

La Unión Europea está haciendo todos los esfuerzos y le ha exigido al gobierno de Grecia tomar las medidas pertinentes para evitar caer en moratoria, lo cual, según los entendidos, podría agravar la situación de otros países de la zona euro, que tendrían dificultades para la financiación de los abultados déficit públicos y para refinanciar los vencimientos de las deudas existentes.

¿Adónde podría conducir este tipo de situaciones? Si no se hace nada, puede llevar a una desaceleración de la economía mundial y perturbar su recuperación con los efectos negativos conocidos que esto conlleva, afectando la en la situación patrimonial de bancos, aseguradoras y otros intermediarios financieros. Resultado de la exposición directa a deudas soberanas y empresariales de estos países como de los predecibles efectos en la solvencia de contrapartes en Credit Default Swaps (pólizas de seguro contra el impago). Sin embargo, es posible que no se llegue a una situación tan delicada como la vivida recientemente porque las principales economías del mundo están más concientes, mejor coordinados, más estrictos y tienen un mejor conocimiento para manejar estas situaciones. Una muestra de ello es la presión y las alternativas que la Unión Europea está planteando para la recomponer la situación financiera de Grecia.

Entre tanto se vienen proponiendo una serie de cambios de reglas de capital y liquidez en los sistemas bancarios, como limitar sus actividades y tamaño, a fin de evitar situaciones como la que dio origen a esta crisis mundial. Se estima que para implementar y poner en vigor estos cambios los bancos en el mundo necesitarían aproximadamente US$221,000 millones. Los más afectados serían las entidades financieras del Reino Unido, EE UU, y Europa.

Estos temas que refieren al contexto y evolución de la economía mundial, así como a la aplicación de nuevas normas de regulación y supervisión bancaria, tienen incidencia en la evolución de las economías de América y en sus sistemas financieros, incluyendo a los bancos de desarrollo.

De allí que en la 40 reunión ordinaria de la Asamblea General de ALIDE, cuyo tema central es la “La financiación del desarrollo latinoamericano mas allá de la crisis: nuevas áreas de actuación de los bancos de desarrollo”, servirá para analizar qué tan firme y segura es la recuperación de la economía mundial, qué características o estrategias debe tener la relación América Latina-El Caribe con el mundo, qué tan conveniente es dejar de lado, moderar o fortalecer los planes de estímulo económico que han puesto en marcha diversos países; y el perfil e impacto de la regulación de los sistemas financieros postcrisis en los bancos de desarrollo. La cita se dará en Fortaleza (Brasil) el próximo 13 y 14 de mayo.

Un invitado de lujo:
Luciano Coutinho expondrá tema central en ALIDE 40
La 40 reunión ordinaria de la Asamblea General de ALIDE contará nada menos que con la participación del presidente del Banco Nacional de Desarrollo Económico y Social (BNDES), de Brasil, Luciano Coutinho como expositor del tema central: “La financiación del desarrollo latinoamericano más allá de la crisis: nuevas áreas de actuación de los bancos de desarrollo”.

Estratega y desarrollista, Coutinho es doctor en Economía por la Universidad de Cornell (EE UU) y profesor invitado en las universidades de São Paulo, París XIII y Texas y del Instituto Ortega y Gasset, además de profesor titular en la Universidad de Campinas (Unicamp). Especialista en economía industrial e internacional, autor y organizador de diversos libros y artículos. En 1994, coordinó el Estudio de Competitividad de la Industria Brasileña, que es el trabajo de casi una centena de especialistas que mapeó con una profundidad inédita el sector industrial brasileño. Entre 1985 y 1988, fue secretario ejecutivo del Ministerio de Ciencias y Tecnología, en cuya estructuración participó con la concepción de políticas volcadas hacia áreas de alta complejidad, como biotecnología, informática, química fina, mecánica de precisión y nuevos materiales. Hasta antes de asumir la presidencia del BNDES ha sido consultor especialista en defensa de la competencia, comercio internacional y pericias económicas.

NOTA: Este artículo fue publicado en la Revista ALIDE edición enero-febrero 2010.