Promoción de Inversiones y Financiamiento de Proyectos de Infraestructura

El viernes 30 de mayo, en Lima, Perú, en el marco de la 38ª Asamblea General de ALIDE, se realizó la Reunión del Comité Técnico de ALIDE de Recursos, Inversiones e Infraestructura, que fue presidida por la licenciada Terezinha Moreira, Jefe del Departamento de Captación de Recursos Institucionales del Banco Nacional de Desenvolvimento Económico e Social (BNDES) de Brasil, institución que preside el Comité. En la reunión se analizaron la función de captación de recursos en la banca de desarrollo para el financiamiento de grandes proyectos nacionales; el fondeo de recursos en los mercados internacionales de capital y diseño de productos financieros; las fuentes multilaterales de financiación y la movilización de recursos para el desarrollo de infraestructura.

En lo referido a la función de captación de recursos en la banca de desarrollo para el financiamiento de grandes proyectos nacionales, en el caso particular del BNDES, desarrollada por Terezinha Moreira; señaló que las prioridades de financiamiento del Banco son la infraestructura económica y social, la innovación, el apoyo las MiPymes, el medio ambiente y la producción industrial y agrícola. En estos sectores financian proyectos de implantación, expansión y modernización, apoyando la construcción de plantas industriales y de infraestructura, la adquisición de bienes de producción y capital de trabajo necesario para llevar a cabo los proyectos. Las modalidades de financiamiento son diversas e incluyen entre las principlaes: el financiamiento directo a empresas, el financiamiento de proyectos (inclusive bajo la modalidad de project finance) y el capital de riesgo. En el BNDES la función de captación de recursos tiene como propósito proveer de fondos para el financiamiento de mediano y largo plazo, adecuados a las características y necesidades de los tomadores de recursos y los proyectos, así como obtener fondos en cantidad, costos y plazos compatibles con las prioridades y objetivos de actuación definidos para la banca de desarrollo. La captación se efectúa en dos ámbitos: el mercado local y de fondos externos. En el mercado local a través de fondos de naturaleza institucional legalmente direccionados a la banca de desarrollo (como el Fondo de Amparo al Trabajador – FAT) y en el mercado de capitales doméstico (bonos y títulos). Los fondos externos están constituidos por préstamos de organismos multilaterales e instituciones internacionales, fondos de mercado, y bonos y préstamos externos estructurados conjuntamente con la banca privada.

La presentación del fondeo de recursos en los mercados internacionales de capitales y diseño de productos financieros, estuvo a cargo de Ramón Iribarren, Director General Adjunto al Presidente del Instituto de Crédito Oficial (ICO), de España, quien presentó la ponencia “ICO: un proyecto de futuro”, comentando que la institución tiene por finalidad sostener y promover aquellas actividades económicas que contribuyan al crecimiento y a la mejora de la distribución de la riqueza nacional y en especial de aquellas que por su trascendencia social, cultural, innovadora o ecológica merezcan una atención prioritaria. Estos objetivos son llevados a cabo por el ICO en su doble función de banco público de inversión y agencia financiera del Estado español. Como banco público de inversión el ICO actúa de dos formas, (a) mediante líneas de mediación (a través de entidades crediticias privadas) para la financiación de inversiones productivas empresariales, y (b) programas de financiación directa, para el financiamiento de grandes proyectos de inversión públicos o privados (en España o el extranjero) y en lo sectores prioritarios siguientes: infraestructura en mejora medioambiental, energía, gas, electricidad, transporte y telecomunicaciones, vivienda y suelo. En lo que respecta al fondeo, el ICO capta recursos mayoritariamente en los siguientes mercados: Europa, Asia, Australia y Canadá. La deuda emitida cuenta con la garantía del Estado español (directa, explícita, irrevocable e incondicional) lo que le permite obtener la máxima calificación crediticia de AAA/AAA/Aaa con una ponderación de riesgo del 0%. La función de captación de recursos se realiza de acuerdo con los principios de minimización de riesgos y diversificación de los mercados e inversores.

Las fuentes multilaterales de financiación y la movilización de recursos para el desarrollo de infraestructura fueron analizadas mediante las intervenciones de Fernando Montenegro, Jefe de Operaciones de la Oficina de Perú del Banco Interamericano (BID), y Ricardo Campins, Representante Adjunto en Perú de la Corporación Andina de Fomento (CAF).

El señor Montenegro señaló que el BID tiene un importante papel en la movilización de recursos para el financiamiento de infraestructura en América Latina y el Caribe. De acuerdo con estudios del Banco, la inversión en infraestructura ha crecido en la mayor parte de sectores y países de la región durante la última década. En general, existe hoy un mayor acceso a saneamiento y agua, electricidad, telecomunicaciones, puertos y aeropuertos. Sin embargo, en términos relativos, la región avanza detrás del promedio de los países de ingreso medio del resto del mundo. Según las cifras reportadas, la aprobación de préstamos del BID para proyectos de infraestructura ha experimentado un reciente despegue (principalmente sectores energía y transporte) con énfasis en la calidad de vida de la población (saneamiento y desarrollo urbano), tendencia que tiende a consolidarse. Entre los retos que tiene por delante la región está la necesidad de invertir más y mejor en infraestructura, así como enfatizar el papel de los sectores privado y público, con éste último responsable de crear las condiciones para que el primero responda. Los instrumentos del Banco para el financiamiento de infraestructura comprenden préstamos con y sin garantía soberana, y el apoyo especializado vía la cooperación técnica (programas INFRAFUND y SECCI). Los préstamos con garantía soberana tienen como propósito mejorar de manera sostenible la calidad de la provisión de servicios públicos, movilizando recursos de los mercados internacionales con la garantía de la “cooperativa” conformada por los países miembros del Banco. Los préstamos sin garantía soberana se orientan a apoyar consorcios, corporaciones, empresas públicas y entidades subnacionales en proyectos rentables y con alto impacto en el desarrollo. Aquí se movilizan gran cantidad de recursos de otras fuentes de financiamiento, a partir de las cuales el Banco determina su “precio” y así complementa el mercado.

En cuanto a la CAF, el señor Ricardo Campins, Representante Adjunto en Perú, destacó que una de las principales actuaciones de la Corporación en el campo del financiamiento de la infraestructura es el apoyo a la Iniciativa para la Integración de la Infraestructura Regional Suramericana (IIRSA). La CAF junto al BID y FONPLATA conforman el Comité de Coordinación Técnica (CCT), el cual brinda apoyo técnico y financiero a las actividades del IIRSA, la cual busca impulsar la integración y modernización de la infraestructura física bajo un concepción regional del espacio Suramericano. Es un proyecto de alto contenido político, orientado a crear sólidas bases sobre las cuales sustentar un proceso de integración regional para alcanzar una inserción competitiva, eficiente y equitativa de Suramérica en el contexto de la globalización. La iniciativa IIRSA se sustenta sobre dos ámbitos de acción fundamentales: el ordenamiento espacial del territorio y la convergencia de normas y mecanismos institucionales. Como ejemplo de la participación de la CAF en las actividades del IIRSA se mencionó entre otros el apoyo al Proyecto Trasvase Olmos en Perú (trasvase de aguas para irrigación y generación de energía) con estructuración de financiamiento que considera entre otros aspectos relevantes el compromiso de inversión del concesionario, la obtención de recursos en el mercado de capitales vía emisión de bonos y el cofinanciamiento del Estado peruano.

Financiamiento Sectorial