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Financiamiento de la Mipymes

Claves para dinamizar los emprendimientos innovadores

¿Cuáles son las mejores estrategias para fomentar los emprendimientos innovadores desde la banca de desarrollo? Con esta pregunta como telón de fondo, el Comité Técnico para el Fortalecimiento de la Micro, Pequeña y Mediana Empresa (Mipyme) se reunió y discutió experiencias exitosas y de buenas prácticas en Brasil, Chile, México y Perú. La atención estuvo centrada en los emprendimientos de alto impacto (startups), las formas de participación, los principales sectores en que se opera, así como las garantías, la asistencia técnica y la formación de capital humano.

En materia de apoyo a las microempresas se comentó que la Agencia de Fomento do Paraná S.A. (Fomento Paraná), de Brasil, está operando los siguientes nuevos fondos: a) innovación-capital semilla, a través de Criatec 3 (R$200 millones) y Sul Inovacao (R$50 millones); y b) apoyo a las Mypyme, por medio del Fondo Garantizador de las Micro y Pequeñas Empresas, Fondo de Aval y Fondo de Riesgo. Para brindar este apoyo, el modelo de negocio consiste en alianzas estratégicas con las secretarías de Estado, federaciones, asociaciones comerciales, prefecturas, Sebrae, sindicatos patronales y cooperativas y las sociedades de garantía de crédito. Para ello cuentan con una red de agentes de crédito y 354 puestos de atención en 271 municipios.

Los fondos destinados a las operaciones de microcrédito alcanzaron los R$140 millones contratados desde enero de 2011 (15.332 contratos). La cartera vigente es de R$48,2 millones y la meta el 2016 es contratar R$45 millones (aumento de 30%).

Del 2011 al 2016, la Agencia ha contratado un total de R$1,8 billones, de los cuales 707 contratos fueron destinados al sector público, con R$1.099 millones y 17.632 contratos con el sector privado, alcanzando los R$708,7 millones. En el año 2015 la cartera total alcanzó los R$928,9 millones, de los cuales el 77% está orientado a los municipios.

El Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico y Social (Bndes), de Brasil, ha dirigido su atención a nuevos desafíos, siendo en el presente la innovación, el desarrollo sostenible y el apoyo a las Pyme. Además de la financiación directa, el banco apoya la innovación a través de la participación accionaria vía fondos de capital semilla (Criatec), fondos venture capital (empresas nuevas-startups y empresas iniciantes-early stage), además de la participación directa y por medio de fondos private equity en empresas emergentes y maduras, con ofertas públicas y privadas, primarias y secundarias en el mercado de capitales.

Bndes cuenta con una cartera de cuarenta y tres fondos de inversiones en 150 empresas en veinte estados. Son R$3 billones en capital comprometido diversificado en quince sectores, impulsando actividades por R$15,9 billones. De esta manera el Bndes se ha convertido en el más grande inversionista en capital semilla y venture capital en el país; es líder en las discusiones sobre la alineación de los intereses, los marcos normativos y la gestión de los fondos; líder de la industria en la estructuración de productos innovadores en el Brasil: capital semilla, acceso al mercado, empresas de riesgo corporativas, las PPP, etc., e incluso tiene una presencia importante en la acción intersectorial, con el mayor número de operaciones directas por año en innovación para las Pyme.
En el caso de Nacional Financiera, SNC (Nafinsa), de México, también busca desarrollar el mercado de capital semilla, capital de riesgo y su ecosistema, mediante la inversión en proyectos de innovación y emprendedurismo, a través de fondos privados de inversión.

La estrategia de desarrollo de emprendedores Nafinsa comprende el capital de riesgo como capital emprendedor, a fin de atender los segmentos de mercado de las Mipyme, con instrumentos tales como los fondos de coinversión de capital semilla y la vinculación con el ecosistema de capital emprendedor. Nafinsa apoya actualmente a cerca de cinco millones de Pyme.

Desde el año 2004 Nafinsa ha orientado más de 5.000 millones de pesos de recursos públicos y privados a inversiones a través de los Portafolios de Capital Emprendedor, que comprenden: 1) el Fondo de Ciencia y Tecnología Conacyt, que tiene por finalidad promover la inversión en capital de riesgo orientado a la creación, fortalecimiento y expansión de las Pyme a partir de desarrollos científicos y tecnológicos; 2) los Fondos de Inversión Inadem-Nafin que tienen por finalidad fomentar la creación y el fortalecimiento de vehículos de inversión de capital emprendedor que consideren un enfoque de especialización sectorial, regional y/o que generen un valor agregado específico y fomentar el acceso a nuevas fuentes de financiamiento vía capital inteligente; 3) el Fondo de Coinversión de Capital Semilla, un programa público que se enfoca en inversiones de capital de riesgo en el nicho de capital semilla a través de vehículos de inversión e inversiones directas sindicadas (fondos y empresas); 4) el Financiamiento Colectivo o Crowdfunding, que permite conectar a emprendedores con inversionistas globales mediante plataformas digitales en internet con el fin de obtener financiamiento para proyectos innovadores y de alto impacto en la economía. Nafinsa apoyará en una primera etapa elaborando un diagnóstico de las plataformas existentes en el mercado y fondeará algunas que lo requieran.

En una segunda etapa, podrá invertir hasta el 20% de capital en los proyectos que a través de plataformas de crowdfunding hayan logrado levantar el 80%; y, 5) el Fondo Mexico Ventures que se creó con la finalidad de invertir en empresas líderes en innovación a través de fondos de capital o directamente a través de coinversiones dentro de la región de México y Estados Unidos. Los sectores en los que ha participado fueron salud, tecnología de información, biotecnología, energías limpias, telecomunicaciones, alimentos y agroindustria. En total son treinta y dos fondos de inversión y diez fondos en proceso de formalización.

Por su parte, la Corporación de Fomento de la Producción (Corfo), de Chile, está presente en el ciclo completo de desarrollo de una empresa con sus distintos programas, desde apoyo al emprendimiento en fases tempranas hasta el acceso a financiamiento para empresas más maduras. El capital semilla para startups se encuentra en alto crecimiento, de 573 emprendimientos en el año 2013. Esperan llegar a 1.000 en el año 2017.

Las medidas para mejorar el ecosistema de emprendimientos toman distintos caminos de acuerdo con la etapa en la que se encuentra el mismo. En efecto, en la etapa de application process se fomentó el coworking en las principales ciudades y tomaron en cuenta los desafíos globales temáticos y sectores estratégicos (minería, acuicultura, fruticultura, forestal, alimentos, energía solar), así como el desarrollo de centros de innovación y tecnología. Para el caso de las startups, la estrategia conllevó el aumento de capital semilla, mejoramiento de capacidades de mentoría, desarrollo de hubs regionales ligados a sectores estratégicos, organización de eventos tecnológicos, aceleración en sectores estratégicos, promoción de spin out desde centros internacionales de excelencia y la promoción del corporate venture.

En la fase del Scale Up se orientaron al apoyo para fondos de capital de riesgo de etapas tempranas, el aumento en el apoyo de I&D de empresas y pilotaje tecnológico, y la promoción de aceleradoras latinoamericanas para empresas Gazelle (países de la Alianza del Pacífico). En la fase de crecimiento, tomaron medidas dirigidas al apalancamiento para proveedores globales en clústeres clave, la atracción de negocios regionales de alto crecimiento y la creación de un hub regional para el financiamiento de capital de riesgo.

Corfo también cuenta con un programa de garantías desde el año 2000, habiendo otorgado variadas coberturas para operaciones de crédito, con el objetivo de mitigar distintas fallas de mercado. Las coberturas son otorgadas a intermediarios financieros para compensar parcialmente el riesgo crédito originado a partir de financiamiento que le proporcionan a las Mipyme. Los programas de cobertura de Corfo tienen una alta penetración comparativa a nivel mundial, alcanzando el 1,8% del PIB de Chile, cubren casi el 15% de los créditos otorgados a las Mipyme, cuentan con más de 118.000 Mipyme beneficiarias con un monto de crédito promedio de casi US$30.000 a un plazo promedio de cuarenta meses.

La Corporación Financiera de Desarrollo (Cofide), de Perú, viene apoyando los emprendimientos dinámicos de alto impacto, debido a que generan mayor valor agregado a través de una industria intensiva en innovación y conocimiento. Estas iniciativas tienen varias dimensiones: política, financiera, cultural, mercado, capital humano y soporte. Cofide no pretende estar en todas ellas pero sí se espera que la interacción de cada una de las partes permita generar una masa crítica para promover la industria de capital de riesgo en el Perú. Por ello, ha llevado a cabo y participado recientemente en varios proyectos, tales como el Startup Grind, que sirve para conocerse y recaudar fondos y que se genere una dinámica de comunidad; participaron 3.543 personas y se realizaron treinta meet ups. Se promovió la participación de 265 equipos participantes en el Concurso Internacional Business Model Competition (BMC), con la finalidad de ajustar el modelo de negocios con metodologías para la validación. Organizaron la primera conferencia de Venture Capital en el Perú, con la participación de representantes de países de la Alianza del Pacífico y de bancos de desarrollo. Y promovió la participación de 96 startups postulantes en un fondo de capital semilla Kickstart Seed Fund, de las cuales sesenta y cuatro fueron evaluadas y treinta y nueve startups fueron recomendadas para inversión, habiéndose realizado ya seis desembolsos.

En lo que se refiera a la inversión en una startup, Cofide participa en la etapa denominada del mercado privado, donde se promueve la participación de inversionistas ángeles y los fondos de capital privado venture capital, mediante fusiones, adquisiciones y alianzas estratégicas. En la etapa de mercado público, la corporación sigue apoyando los emprendimientos por medio de ofertas secundarias en el mercado de valores.

Cofide ha estructurado dos modelos de participación del Estado en la industria del capital de riesgo. El primero se denomina Fondo de Fondos, por medio del cual los recursos del Estado, los fondos internacionales (bancos multilaterales y fondos de cooperación) y de inversionistas privados (fondos de pensiones, bancos de inversión, inversionistas privados), son transferidos a la corporación a un Fondo de Fondos, el mismo que realizará inversiones en capital de riesgo en distintas startups. El segundo modelo se denomina Matching Venture Capital Público Privado, en el que los fondos son transferidos a Cofide, quien realizará el “matching de inversión” en distintos fondos de capital de riesgos del mercado global que invertirán en las startups.

El Servicio Brasileño de Apoyo a Micro y Pequeñas Empresas (Sebrae) cuenta con instrumentos de capital de riesgo y de capital semilla para apoyar las startups y las inversiones de alto impacto. El Proyecto Capital Emprendedor tiene la finalidad de orientar a los pequeños negocios hacia alternativas de capitalización a través de capital emprendedor, por lo que se efectúa una aproximación con inversionistas y los fondos de inversión. Sebrae califica a los gestores del proyecto, promueve la aproximación entre emprendedores e inversionistas, y participa como socio en fondos de inversión.

El programa Sebrae Like a Boss posibilita la pre-aceleración del emprendedor y su negocio y la potencialización de conexiones. Para ello, los apoyos empresariales se vienen brindando por medio de Sebrae Startup-fortalecimiento de los proyectos en los estados; Sebrae StartupWay-canal de atención, Sebrae Lab-conexiones con el ecosistema y Sebrae Like a Boss 1 Up-portal de atendimiento.

Además, Sebrae ha desarrollado distintos programas. Uno de ellos es el de Agentes Locales de Innovación (ALI), cuya finalidad es promover la práctica continua de acciones de innovación en las empresas pequeñas por medio de una orientación proactiva, gratuita y personalizada. Por su parte, Sebraetec permite a estas empresas el acceso a servicios tecnológicos y de innovación para la mejoría de procesos, productos y servicios, así como la introducción de innovaciones en las empresas y en los mercados.

Asimismo, el Programa Innovación en los Pequeños Negocios tiene como fin apoyar proyectos empresariales con potencial de alto impacto. La Plataforma iTec ofrece soluciones tecnológicas que respondan a demandas reales del mercado y facilita el matching entre demandas y ofertas tecnológicas, agilizando el proceso de innovación. Edital Sebrae-Anprotec selecciona y apoya proyectos de implementación y/o la obtención de una certificación del Centro de Referencia para Apoyo a Nuevos Emprendimientos (CERNE) en incubadoras de empresas.

Por último, cabe indicar que en la reunión del comité se recomendó la creación de un grupo de trabajo consultivo en el tema de garantías que asesore y recomiende al Comité Mipyme actividades de capacitación, asistencia técnica y pasantías. El grupo de trabajo estará presidido por Sebrae de Brasil y contará con el apoyo del Fondo de Garantías de Buenos Aires (Fogaba), de Argentina.

   
 
 
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